Почему евро будет сильнее доллара, и что с того нашей гривне
Аналитика
10.12.2020 20:25
Укринформ
Мировые рынки в эйфории от начала «коронавирусной» вакцинации. Что парадоксально, это ослабляет "всемогущий" доллар
Начало вакцинации от коронавируса в Великобритании и надежда на скорейшее согласование массового применения вакцин Pfizer и BioNTech в США вызвали уже подзабытый оптимизм на мировых финансовых рынках. Инвесторы расценили это как признак скорого конца коронакризиса, а затем надеются на скорое восстановление мировой экономики. На радостях они бросились скупать все, что до сих пор на рынках едва "шевелилось" — суверенные долги и ценные бумаги, акции компаний, различные валюты. В мире за время коронакризиса появилось много свободных денег, "застоявшихся" в ожидании более доходных активов, чем резервные доллары. Еще немного, и "бычьи настроения" (сленговое название тенденции к росту. — Авт.) приведут к такой же покупательскому ажиотажу и на сырьевых рынках. В частности, и на зерновом, где у Украины довольно прочные позиции. А это уже существенная ресурсная поддержка для отечественной валюты…
У инвесторов восстанавливается аппетит к рискам, но доллару от этого… больно
Долларовый индекс по отношению к корзине основных валют (входят шесть валют основных торговых партнеров США: евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк) в последние недели достиг минимальных значений — 90,9 пункта. С пиковых значений в марте 2020-го (103,5 пункта) он подешевел более чем на 12%. Например, в традиционном соревновании евро-доллар соотношение составляет 1,2 в пользу евро. То есть европейская валюта крепче доллара в 1,2 раза. Последний раз такое преимущество евро наблюдалась в апреле 2018 года. Всего, в течение 2020 года евро выиграл у доллара 8% и находится на таком уровне, который ранее считался для доллара "болевым порогом".
Причем инвесторы ожидают дальнейшего снижения стоимости доллара. В частности, аналитики финансовой корпорации Citigroup прогнозируют обесценивание американской валюты в течение 2021 года еще на 20%.
В чем же дело? Предполагается, что появление вакцины против коронавируса позволит экономикам мира вернуться к нормальному функционированию в течение следующего года. А это стимулирует инвесторов смелее "выходить" из безопасных американских активов и вкладывать деньги в акции, обязательства и валюты за пределами США, пише газета The Wall Street Journal. Другими словами, прятать деньги в спасательной резервной валюте — американском долларе — уже не нужно. Можно постепенно отказываться от него в пользу более рисковых активов.
Кристиан Мюллер-Глиссман
"Долпар, похоже, значительно переоценен, а инвесторы имеют преимущество в американских активах ", — сказал стратег Goldman Sachs Group Кристиан Мюллер-Глиссман, которого цитирует WSJ. Он напомнил, что в текущем году доллар укрепился в период паники на рынках из-за пандемии, а затем ослаб после того, как Федеральная резервная система ( ФРС) США "накачала" мировые рынки долларами, поддерживая ряд корпораций и корпоративных кредитов в США на общую сумму $2 трлн. Сегодня избранный президент США Джо Байден поддержал предложение своих чиновников о предоставлении экономике $908 млрд. По его словам, это только аванс власти перед будущими решениями.
Свет в конце "ковидного" туннеля и биржевые индексы
Успешное внедрение вакцин от коронавируса и ожидания более миролюбивой торговой политики США с приходом к власти Джо Байдена катализируют рост мировой экономики и сделают другие регионы мира более привлекательными для финансовых вложений. "В этом случае инвесторы, вероятно, будут продавать активы США и покупать их в других странах, что также означает и продажу доллара, в связи с чем он будет дешеветь", — говорится в статье WSJ.
Инвесторы, увидевшие наконец свет в конце "ковидного" туннеля, находятся сейчас в эйфории, скупая дешевые акции компаний, существенно пострадавших от локдаунов — с расчетом хорошо на них заработать, когда экономики снова восстановятся. Стали резко популярны акции энергетических и авиакомпаний, ресторанных и гостиничных сетей и т.д. Поэтому основные индексы фондовых рынков поднялись до рекордных высот.
Например, биржевой индекс Russell 2000, показывающий динамику стоимости акций 2 тысяч средних и малых компаний на фондовом рынке США, вырос более чем на 18%, что почти вдвое превышает рост его «больших братьев» — индексов S&P 500 (стоимость акций 500 крупнейших американских компаний ) и Nasdaq100 (стоимость 100 крупнейших компаний, присутствующих в листинге биржи NASDAQ). Акции развивающихся рынков в ноябре выросли более чем на 9%, что является самым ежемесячным приростом почти за четыре года.
Основных причин, по мнению инвестбанкиров, две. Во-первых, рынок почувствовал, что с появлением эффективных антикоронавирусных вакцин человечество переживет эту страшную болезнь и карантины, и вскоре вернется к привычной жизни. Во-вторых, на рынке очень много свободных и дешевых денег. Правда, продолжительность оптимистичных тенденций на рынках будет зависеть от эффективности вакцинации. То есть в перспективе ближайших нескольких месяцев, если что-то пойдет не так с динамикой мировой заболеваемости Covid-19, инвесторы могут пересмотреть свои финансовые стратегии на более сдержанные.
Валютный танец на троих
Евгения Ахтырко
На первый взгляд, падение курса доллара относительно ведущих валют мира — это положительная новость для гривни. Однако большинство опрошенных ЭП аналитиков убеждены, что на поведение пары "доллар-гривня" больше будут влиять внутренние факторы. "Курс доллара в Украине больше зависит от спроса и предложения на нашем рынке, а то, что популярность доллара в мире может упасть, на наш рынок влияет менше", – утверждает аналитик Concorde Capital Евгения Ахтырко.
Однако, по словам руководителя департамента макроэкономических исследований группы ICU Сергея Николайчука, определенное влияние все же будет. И проявиться оно может в стоимости государственного долга, более 40% которого номинировано в американской валюте (или специальных правах заимствования, где доллар занимает большую часть корзины валют).
Сергей Николайчук
"Ослабление доллара будет стимулировать глобальных инвесторов искать различные альтернативы. В частности, украинские ценные бумаги могут получить дополнительный спрос. Это будет способствовать укреплению гривни", — добавляет он.
При этом падение доллара может положительно повлиять на гривню и через внешнюю торговлю, где, как уже упоминалось, возможен рост цен на наши традиционные экспортные товары, в частности, агросырье. Большие цены — большие валютные поступления — крепче гривня. Причем, если учесть, что основной торговый партнер — это ЕС, то сильный евро, скорее всего, тоже будет поддерживать гривню в паре "гривня-доллар".
Хотя в целом, в Concorde Capital прогнозируют, что в 2021 году гривна обесценится по отношению к доллару на 5%. И это произойдет даже несмотря на тренды на мировом валютном рынке. Потому что доллар долларом, а необходимость наведения порядка в экономике Украины никто не отменял.
Марина Нечипоренко, Киев, по материалам СМИ
По материалам: Укринформ