В этом году доллар стал крепче и повысил свои ставки относительно большинства валют мира на целых 20 %. Однако многие развивающиеся страны особенно уязвимы к более сильному доллару, поскольку их внешний долг и платежи по обслуживанию долга в основном номинированы в долларах США.
Правительства развивающихся стран собирают свои налоги в местной валюте, но обслуживают большую часть своего внешнего долга в иностранной, в основном выраженной в долларах США. Таким образом, когда национальная валюта обесценивается по отношению к доллару США, бремя обслуживания долга страны может увеличиться пропорционально без какого-либо компенсирующего увеличения налоговых поступлений.
Развивающиеся страны с высоким уровнем внешнего долга особенно уязвимы перед внезапным ужесточением глобальных финансовых условий, поскольку многие правительства краткосрочно берут займы на международном рынке капитала для обслуживания своих долгосрочных обязательств по погашению долга. Ко всему прочему акции этих стран, которые можно найти на странице https://www.home.saxo/ru-ru/products/forex, также падают в цене, так как инвесторы теряют интерес к рисковым сделкам.
Навигация
Какие страны оказались в затруднительно экономическом положении
В течение десятилетия, предшествовавшего пандемии COVID-19, развивающиеся страны выиграли от значительного притока капитала, особенно в Азии и Латинской Америке. Низкие процентные ставки и избыточная глобальная ликвидность побудили многие развивающиеся страны брать займы на международном рынке капитала, что привело к увеличению внешнего долга во многих странах.
Кроме того, фискальная поддержка для смягчения последствий COVID-19 привела к тому, что уровень долга в некоторых странах достиг рекордно высокого уровня. По данным Всемирного банка, объем внешнего долга стран с низким и средним уровнем дохода в 2020 году вырос в среднем на 5,6 процента, а для многих стран этот рост выражался двузначными числами.
Значительно более низкие обменные курсы, ужесточение глобальных финансовых условий и медленный экономический рост увеличили долговые риски и уязвимость развивающихся стран. В наибольшей степени пострадали страны, долги которых в иностранной валюте составляют значительную долю их экспорта.
В некоторых странах выплата процентов кредиторам стала особенно сложной задачей, особенно в тех странах, которые столкнулись со значительным обесцениванием валюты. Среди регионов доля долларового долга существенно различается. На Ближнем Востоке и в Северной Африке эта доля относительно невелика по сравнению с другими регионами, в то время как в Латинской Америке эта доля составляла около 90 процентов в 2020 году.
Более сильный доллар также вредит экономическому росту
Кроме того, в долгосрочной перспективе сильный доллар может негативно повлиять на экономический рост в развивающихся странах, увеличивая стоимость капитала и сокращая государственные и частные инвестиции. Поскольку Федеральная резервная система США повышает процентные ставки, центральные банки по всему миру следуют его примеру и повышают их тоже, чтобы предотвратить отток капитала и ослабить понижательное давление на свой обменный курс. Но повышение процентных ставок увеличивает стоимость внутренних займов и сокращает как государственные, так и частные инвестиции в экономику.
