Валютный "безвиз" работает: и капиталы не убегают, и валюта укрепляется

Аналитика

11.05.2019 08:10

Укринформ

Скептические прогнозы экспертов насчет последствий валютной либерализации пока не оправдываются, хотя макроэкономические риски еще остаются

На днях Нацбанк впервые с момента принятия 7 февраля Закона "О валюте и валютных операциях" отчитался об успехах и мерах защиты валютного рынка в условиях его постепенной либерализации. Дескать, общество должно знать, как страна движется к полной валютной свободе, которую она вполне заслужила. Ведь на протяжении 2016-2018 годов ВВП Украины устойчиво рос. Потребительская инфляция сократилась с 43,3% в конце 2015 года до 9,8% в конце 2018-го. Международные резервы за этот период существенно выросли и держатся на уровне более $20 млрд. По итогам 2018 года страны ЕС закрепили свое первенство во внешней торговле Украины — их доля в общем товарообороте увеличилась до 37,5%.

Все это дало основания наконец освободиться от старого валютного законодательства, которое строилось на принципе тотальных ограничений и запретов, видя в участниках рынка сплошь "злоумішленников". Только с начала этого года было около 30 валютных послаблений, которые позволили гражданам и предпринимателям вздохнуть наконец с облегчением. И чудо, ничего страшного в экономике не произошло! Капиталы не убежали, валютный курс не рухнул, деньги работают. Поэтому, напомним как сегодня выглядит и работает валютный "безвизов" в Украине.

Валютные послабления: танцуют все!

Напомним, что согласно новому валютноу закону и программе валютной либерализации на сегодня в Украине:

Отменены

  • валютный контроль для экспортно-импортных операций до 150 тыс грн;
  • индивидуальные лицензии на валютные операции;
  • санкции в виде прекращения ВЭД
  • лимит на досрочное погашение внешних обязательств
  • регистрация внешних заимствований;
  • двойной контроль операций при поступлении таможенной декларации в другой банк.

Разрешены

  •     свободное открытие счетов юридических лиц за рубежом;
  •     расчеты в иностранной валюте по валютным государственным облигациям;
  •     валютные свопы банков с резидентами и нерезидентами;
  •     форварды для хеджирования долговых операций;
  •     ввоз-вывоз наличной иностранной валюты и банковских металлов юрлицами;
  •     внесение платежей в иностранной валюте при страховании жизни;
  •     накопление валюты на счетах юр. лиц для погашения внешних заимствований;
  •     безлимитные инвестиции банков в ценные бумаги инвестиционного класса;
  •     инвестиции и кредитование резидентов по гривневым лоро-счетам банков-нерезидентов;
  •     инвестиции в Украину также в валютах 2-й группы классификатора валют.
По теме:  Нацбанк вывел три компании с финансового рынка

Увеличены

  •     предельный срок расчетов по экспортно-импортным контрактам — до 365 дней
  •     лимит на переводы за границу без открытия счета для физлиц в 10 раз — до 150 тыс. грн в год;
  •     лимит на покупку банковских металлов для физ- и юрлиц до эквивалента 150 тыс. грн в день без ограничений для специализированных юрлиц;
  •     лимит на репарацию дивидендов за 2018 год (в сумме 12 млн евро в месяц).

Снижена

  •     норма обязательной продажи валютных поступлений бизнесом с 50% до 30%.

Упрощены

  •     осуществление операций по счетам юрлиц-нерезидентов в банках Украины;
  •     перемещение валютных ценностей через границу — обязательное декларирование от 10 тыс. евро.

Влияние либерализации на финансовые рынки: беды не произошло

По данным НБУ, введение нового валютного законодательства практически не отразилось на динамике показателей межбанковского валютного рынка. Месячная волатильность (интенсивность колебания. — Авт.) обменного курса гривни продолжила снижаться до середины марта, а всего за первые три месяца 2019 года отвечала аналогичному прошлогоднему показателю. "В целом в I квартале 2019 средняя месячная волатильность обменного курса UAH / USD составляла в среднем около 7% по сравнению с 5% в 2018 году, а в течение квартала находилась в диапазоне, приемлемом для стран с развивающимися рынками — 2-15%", — сообщила пресс-служба НБУ.

Также не почувствовал негативных эффектов и наличный валютный рынок. Он чуть "дернулся" из-за роста спроса на доллары в первые дни после вступления в силу нового валютного законодательства, но в дальнейшем определялся главным образом курсовой динамикой. В частности, существенное укрепление обменного курса гривни в середине марта, которое продолжается и сегодня, вызвало рост спроса на нее со стороны иностранных покупателей ОВГЗ (подробнее читайте ТУТ) и сокращение ее предложения на рынке. Также постоянно пополняют рынок долларами отечественные экспортеры, в частности аграрии, для которых благоприятна мировая конъюнктура на их товары — поэтому она и укрепилась почти до показателей лета прошлого года, колеблясь в пределах 26,10-26,60 грн / доллар.

По теме:  В Киеве умерших от коронавируса будут хоронить за счет города

При этом спрос на онлайн-покупку населением иностранной валюты сегодня весьма незначительный — удельный вес таких операций в общем объеме наличной торговли, по данным НБУ, невелик. Так, за март население приобрело в банках онлайн около $ 52 млн (для сравнения, объем наличной продажи в целом составил около $ 1 млрд). Украинский бизнес за это время заключил по упрощенной процедуре (без регистрации в НБУ) 105 новых кредитных соглашений, а компании и физические лица инвестировали за рубеж в рамках установленных лимитов 9,7 млн евро.

В долгосрочной перспективе постепенный отказ от валютных ограничений, как ожидают в Нацбанке, будет способствовать росту глубины валютного рынка (увеличению объемов и количества участников. — Авт.) и снижению роли регулятора на нем.

"Национальный банк будет ослаблять и отменять меры защиты постепенно и по мере улучшения макроэкономической ситуации с учетом оценки эффектов от уже снятых ограничений на валютном рынке, соблюдая разработанной дорожной карты. Поскольку международный опыт свидетельствует: одна из основных причин неэффективности проведения либерализации в развивающихся странах, является снятие всех ограничений одновременно", — отмечают в НБУ.

Валютный "безвиз" работает: и капиталы не убегают, и валюта укрепляется

При этом, чем быстрее сформируются благоприятные макроэкономические и финансовые условия, тем скорее НБУ сможет отменять ограничения на валютном рынке, и наоборот. Этому обязательно будет предшествовать оценка макроэкономических индикаторов (темпы роста ВВП, динамика инфляции), состояния валютного рынка, финансовой стабильности, ситуации на внешних рынках.

По теме:  "Больше нельзя молчать": украинки запустили флешмоб против насилия

В то же время заместитель председателя НБУ Олег Чурий заявил, что снятие ограничений, касающихся небанковских финансовых учреждений, а также дальнейшее упрощение инвестирования за границу юридическими и физическими лицами зависят от принятия парламентом ряда законопроектов. Речь идет, в частности, о законопроектах по повышению качества регулирования небанковского финансового рынка (про «сплит»), а также по предупреждению непродуктивного оттока капитала (о противодействии BEPS).

Хорошо, когда скептики не угадывают

Вспомним, что с принятием нового валютного закона иногда звучали довольно скептические прогнозы. Например, финансовый эксперт Алексей Кущ утверждал, что закон представляет собой “довольно мастерскую декорацию реформ” и что “проведение валютной либерализации без создание условий для развития экономики всего лишь упростит вывод валюты из страны, приведет к обесцениванию гривни". Банкиры же, напротив, оказались  прозорливее. По словам главного экономиста "Альфа-Банка" (Украина) Алексея Блинова момент для проведения валютной либерализации, когда на рынке достаточно валюты, оказался более чем удачным, а клиенты их банка очень быстро оценили удобство проведения валютных операций.

Со своей стороны участники публичной дискуссии «Приблизила ли валютная либерализация Украины к свободному движению средств с ЕС?», которая проходила 3 ​​апреля этого года в Центре экономической стратегии в Киеве, отметили значительный прогресс валютной либерализации в Украине. В частности, при онлайн-опросе текущий уровень валютной свободы преимущественно получил оценки 6 и 7 по 10-балльной шкале. При этом до вступления в силу Закона «О валюте и валютных операциях» и введения новой либеральной системы валютного регулирования, по мнению собравшихся экспертов и бизнесменов, валютное законодательство было действительно репрессивным — всего 2-3 балла по 10-балльной шкале.

Поэтому как видим, новое валютное законодательство не имело негативного эффекта на валютный рынок и экономику, но позволио его участникам использовать новые возможности в своей экономической деятельности.

Марина Нечипоренко, Киев

По материалам: Укринформ